Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: котировки меди на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенный рост уже шестую неделю подряд. Согласно расчетам Bloomberg, если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», мы станем свидетелями самого затяжного восходящего тренда с 2020 года.
Динамика торгов в пятницу, 7 августа, подтверждает этот тренд: фьючерсы на медь с трехмесячной поставкой подскочили на 1,1%, достигнув пика в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не перекрыл исторический максимум, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общая траектория металла очевидна — с начала этого года медь прибавила в цене около 14%, продолжая многолетнюю тенденцию к подорожанию.
Что же подстегивает этот ажиотаж? Драйвером выступают фундаментальные потребности современной экономики: растет спрос на медь для строительства центров обработки данных и масштабной модернизации электросетей. Ситуацию подогревают и геополитические факторы. В США зафиксированы крупные поставки металла на фоне ожиданий, связанных с возможным введением президентом Дональдом Трампом импортных пошлин. Это спровоцировало массовый отток меди со складов LME по всему миру. Параллельно с этим на рынке обострилась борьба за ресурсы: китайские покупатели проявляют повышенную активность, усиливая конкуренцию за поставки.
Но главная проблема кроется в истощении ресурсов. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает тревожную тенденцию: за последние 15 лет содержание металла в руде упало на 20–25%. Старые месторождения пустеют, а запуск новых объектов становится всё более редким и долгосрочным процессом.
Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне роста. Дефицит физического предложения, низкие уровни складских запасов и сложности с добычей — всё это мощные опоры для поддержания высоких цен.
В «ВТБ Мои Инвестиции» настроены еще более решительно, прогнозируя продолжение цикла роста для всей группы цветных металлов. По их оценкам, в ближайшее двенадцать месяцев цена на медь может достичь $17 000 за тонну. Оптимизм касается и других металлов: алюминий может подорожать до $4000 за тонну, а стоимость палладия и платины может вырасти до $1800 и $2200 за унцию соответственно.
