Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных лотов на финансовом рынке. По предварительным оценкам, рыночная стоимость компании исчисляется сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению частных инвесторов в капитал системы будут реализованы, регулятор сможет не просто окупить вложения, а получить колоссальную прибыль. О масштабах потенциальной выгоды в своей колонке для РБК рассказал Владимир Комлев, возглавлявший НСПК с момента её создания в 2014 году до конца 2023 года.
Напомним, что сегодня НСПК на сто процентов принадлежит Банку России. Однако в июле глава ЦБ Эльвира Набиуллина обозначила новый вектор развития: регулятор всерьез рассматривает возможность акционирования компании. Проще говоря, часть акций может быть предложена рынку. Чтобы сделка была прозрачной, а потенциальные покупатели четко понимали цену вопроса, ЦБ намерен провести официальную рыночную оценку стоимости платежной системы.
Владимир Комлев видит в этом сценарии уникальную возможность для государства. По его мнению, продажа доли может принести Банку России не только стабильные дивиденды, которые и без того весьма внушительны, но и разовую сверхприбыль. Экс-глава НСПК прогнозирует, что коэффициент капитализации первоначальных инвестиций, сделанных в 2014 году, может достичь невероятной отметки х100.
«Рыночная стоимость НСПК может составлять несколько сотен миллиардов рублей, это хороший актив. И средства от продажи доли Банк России сможет передать в бюджет», — подчеркнул эксперт.
Хотя НСПК не раскрывает свою финансовую отчетность, косвенные данные говорят о стремительном росте доходности. Согласно отчету регулятора, в 2025 году прибыль Банка России от участия в капитале платежной системы составила 46,6 млрд рублей, что в три раза превышает показатели 2024 года. При этом сам Центробанк по итогам 2025 года зафиксировал убыток в 185 млрд рублей, из-за чего не направлял средства в бюджет по итогам своей деятельности.
Однако «приватизация» части НСПК будет жестко регламентирована законом. Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет — не менее 50% плюс одна акция. При этом для новых игроков установлены строгие лимиты: ни один новый акционер или группа связанных лиц не смогут выкупить более 5% акций. О том, когда именно рынок увидит это предложение, интригует Алла Бакина, глава департамента национальной платежной системы ЦБ, которая допускает, что сделка может произойти не ранее 2027 года.
Несмотря на ограничения, интерес к активу у участников рынка очевиден. По мнению Комлева, финансовая выгода для инвесторов будет неоспоримой. И хотя влиять на глобальную стратегию развития компании через миноритарный пакет будет непросто, эксперт допускает возможность масштабного «стратегического апгрейда» системы до уровня «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:37 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, инвестиции, капитализация, стоимость
